財聯(lián)社7月7日訊(記者 彭科峰)中國央行連續(xù)8個月增持黃金!今日下午,中國人民銀行發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示,6月末黃金儲備為7390萬盎司,較5月末的7383萬盎司增加7萬盎司。這意味著,自從去年11月以來,中國央行已經(jīng)連續(xù)第八個月增持了黃金。
那么,該如何看待央行“八連增”黃金?在經(jīng)歷過上半年國際金價多次創(chuàng)下歷史新高后,下半年金價走勢還會樂觀嗎?
央行“購金”動作仍持續(xù),上半年國際金價多次創(chuàng)下新高
今日下午,中國人民銀行發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示,6月末的黃金儲備較上個月略微增加7萬盎司。盡管增持?jǐn)?shù)量并不多,但這也延續(xù)了中國央行持續(xù)“購金”的步伐。
從公開信息來看,在連續(xù)18個月增持黃金后,中國央行從去年5月后一直未出手增持黃金,但是,在去年11月開始重新增持,一直延續(xù)到上個月底。這也意味著,自上一次“十八連增”后,央行又“八連增”黃金。
“央行繼續(xù)增持黃金在情理之中。按照過去的經(jīng)驗,一般央行開始增持某些資產(chǎn)后,短期內(nèi)不會停手。能否超過上次的‘18個月持續(xù)增持黃金’的紀(jì)錄不好說,但短期內(nèi)央行應(yīng)當(dāng)會繼續(xù)買金?!遍L期跟蹤黃金走勢的某券商宏觀分析師向財聯(lián)社記者表示,盡管5月以來,受到中美關(guān)稅緩和等因素的影響,黃金價格進入高位調(diào)整階段,但這些短期的價格震蕩應(yīng)該不會影響央行決策。
用益信托研究員喻智也向財聯(lián)社記者表示,央行繼續(xù)增持黃金并不意外,今年多個國家的央行也都采取了類似動作。在美元指數(shù)走跌的背景下,各國央行增持黃金用于支持政府信用,其做法非常合理。
從今年上半年的整體情況來看,貴金屬市場表現(xiàn)亮眼,黃金、白銀均突破歷史新高。今年一季度,國際金價溫和上漲,4月份特朗普當(dāng)選后短暫下跌,但此后沖突加劇進一步助推金價走高,COMEX黃金最高站上3500美元/盎司大關(guān)。
一季度黃金在全球央行購金需求、特朗普政府關(guān)稅威脅引發(fā)的套利交易、經(jīng)濟衰退擔(dān)憂等因素影響下溫和上漲;而4月特朗普對等關(guān)稅超預(yù)期帶來的流動性沖擊,在給黃金價格帶來短暫下挫的同時,進一步加劇了金價沖高至年內(nèi)高位,COMEX最高站上3500美元/盎司。5月以來,盡管黃金價格一度高位回落,但目前仍然處于歷史高位。
“多頭方面,(上半年)有央行購金的邏輯支撐,提升了市場對黃金的信心,抑制了金價大幅下跌的可能,表現(xiàn)為高位震蕩?!眹鹌谪浲踅ǔ谠谘袌笾羞@樣表示。
下半年金價如何走?多家機構(gòu)仍然看好黃金后續(xù)走勢
那么,進入2025年下半年,國際金價會如何走呢?從近日多家機構(gòu)發(fā)布的研報來看,多對金價走勢仍然看好。
7月4日,中航期貨汪楠在研報中指出,展望下半年,在美國關(guān)稅威脅、赤字?jǐn)U張削弱美元資產(chǎn)吸引力,海外降息周期和全球央行延續(xù)購金的背景下,黃金價格中樞上移,下半年美聯(lián)儲降息預(yù)期增強,黃金有望延續(xù)利率邏輯再度沖高。預(yù)計三季度在美聯(lián)儲降息預(yù)期增強的博弈中,ETF等資金有望繼續(xù)助力黃金價格上行;COMEX黃金價格區(qū)間3200-3500,前高3500處仍有較大壓力。如果美聯(lián)儲降息落地,市場交易買預(yù)期賣現(xiàn)實后出現(xiàn)大幅下跌,黃金仍具備長期配置價值。
7月6日,華泰期貨陳思捷、師橙、封帆、王育武等在研報中指出,預(yù)計2025年下半年,貴金屬價格整體呈現(xiàn)震蕩后再度上漲格局,7至8月間黃金價格大體以震蕩格局為主,原因是美聯(lián)儲對于未來利率變動路徑仍存在分歧,而在鮑威爾暫時不被免去美聯(lián)儲主席的情況下,其對于降息相對謹(jǐn)慎的態(tài)度疊加目前持續(xù)不及預(yù)期的通脹水平使得實際利率短時內(nèi)難以形成向下的趨勢,故貴金屬(以黃金為主)暫時將陷入震蕩格局,但在9月以后,隨著降息預(yù)期的抬升以及關(guān)稅對于通脹的影響逐漸顯現(xiàn),隨著實際利率的再度向下,黃金價格預(yù)計也將再度呈現(xiàn)偏強態(tài)勢。
喻智也向財聯(lián)社記者表示,整體仍然看好黃金的上漲態(tài)勢。特朗普政策的不確定性,導(dǎo)致黃金市場的避險需求不會消失,這在下半年乃至明年或繼續(xù)推高黃金的價格?!懊涝笖?shù)的持續(xù)下跌,也將會支持黃金的持續(xù)走強”。
上述宏觀分析師則從另外一個角度,給出了黃金長期或強勢的邏輯。他表示,近期有關(guān)部門一項有關(guān)黃金的新規(guī)是,將現(xiàn)金購買黃金的提交大額交易報告的起點金額由過去的5萬元提升至10萬元,并對日累計金額做出規(guī)定,此舉也可以解讀為有關(guān)方面對金價走勢的看好,“提高金額的最大原因應(yīng)該是金價的飆漲”。另外,今年上半年有關(guān)部門試點10家保險企業(yè)參與投資黃金,客觀上也為上金所引入了更多資金,有利于國內(nèi)黃金市場的穩(wěn)定。從這個角度看,黃金價格要想短期大幅下跌恐怕也很難。