價格動態(tài):本周浮法玻璃均價為1297.05元/噸,較上周跌12.61元/噸,跌幅0.96%。 華北市場:沙河市場長假前期走貨緩慢,庫存增加;中后期走貨速率加快,多數企業(yè)走貨能達產銷平衡,個別價格偏低企業(yè)銷大于產; 華東市場:國慶期間華東市場走勢基本穩(wěn)定,紹興旗濱推出完成一定任務量價格低 2元/重量箱的促銷政策,其他廠家價格幾無調整;   華南市場: 弱勢運行,國慶節(jié)期間各廠家走貨價格均有下滑,主流幅度在 2-3元/重量箱; 西南市場:由于國慶節(jié)期間成交放緩,加之受武駿實業(yè)低價貨源沖擊,成都生產廠家出現不同程度價格下調,節(jié)后市場需求有所恢復。 庫存變化:本周庫存為3176萬重箱,同比上升15.45%,環(huán)比上升1.24%。

      生產線及產能   產能變化:本周1條冷修生產線,無新點火、復產、停產生產線。 有效產能:總生產線有效產能99602萬重箱,月環(huán)比上升0.19%。 冷修占比:本周冷修占比為17.9%,月環(huán)比上升3.3%。

      純堿、燃料油及天然氣價格:純堿(重質)華東地區(qū)價格為1525元/噸,同比上升1.67%,環(huán)比持平。燃料油上海期貨180CST價格為4150元/噸,同比下降9.98%,環(huán)比持平。

      玻璃行業(yè)投資策略:

      “十一”期間下游加工廠的停產導致企業(yè)庫存增長,節(jié)后玻璃價格向下調整。從區(qū)域上看,北方企業(yè)庫存增加比較多,尤其是東北地區(qū)(產能過剩較多),當前華東市場整體需求表現相對較好。 傳統(tǒng)旺季的金九銀十所余時間不多(一般10月底玻璃價格見頂跌至春節(jié)后),地產限購政策的變化對近期銷量的影響將是未來一個季度玻璃市場的核心變量(目前還存在不確定性); 國慶前工信部發(fā)布了《平板玻璃行業(yè)準入條件(2014年本)》(征求意見稿),提出2017年底前,嚴禁建設新增平板玻璃產能的項目。但我們統(tǒng)計仍有20余條基本建成生產線等待投產,大概率仍會向下調整,整體市場可能要到2015年中才能見底。 我們目前尚不將玻璃股作為重點推薦品種,但基于平板玻璃行業(yè)底部已經確立,預計未來將緩慢回升的判斷,維持平板玻璃行業(yè)“增持”評級