在大環(huán)境“不太友好”的情況下，8月初，在鄭州商品交易所的支持下，招金期貨組織了多家期貨公司研究員赴山東省對玻璃現(xiàn)貨企業(yè)進行調(diào)研。據(jù)招金期貨孫啟宏介紹，此次調(diào)研的主要目的是了解玻璃企業(yè)的產(chǎn)銷存狀況，現(xiàn)貨企業(yè)對玻璃后期走勢有什么樣的態(tài)度及期許，探尋玻璃行業(yè)的低谷還將持續(xù)多長時間，并明確提出，只有走進玻璃現(xiàn)貨企業(yè)，才能了解企業(yè)目前的真實情況，期貨從業(yè)人員才能更好地為玻璃產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)服務。

　　企業(yè)庫存高企

　　玻璃生產(chǎn)企業(yè)的去庫存速度和銷售價格主要由下游終端市場需求決定，即主要受房地產(chǎn)市場的影響。

　　進入2014年以來，因下游房地產(chǎn)行業(yè)表現(xiàn)欠佳，玻璃需求明顯弱于往年及年初市場預期，銷售不暢導致庫存積壓，玻璃現(xiàn)貨價格更是一路走低。

　　據(jù)介紹，德州晶華集團振華玻璃有限公司目前只有一條550噸/天的生產(chǎn)線在產(chǎn)，庫存在60多萬重箱，相當于2個月的庫存量；山東巨潤建材有限公司在產(chǎn)4條，庫存量在60萬重箱左右；滕州金晶玻璃有限公司的庫存在110萬重箱左右，相當于1.5個月的庫存。

　　期貨人員一致認為，三家企業(yè)此時的庫存量，相對往年水平已經(jīng)屬于偏高位置。

　　盡管山東地區(qū)的產(chǎn)能變化不大，且各廠家分布相對分散，企業(yè)自身及周邊深加工項目消耗了部分玻璃產(chǎn)品，但在需求疲弱及周邊市場的沖擊下，山東市場供大于求的現(xiàn)象仍然較為嚴重。

　　孫啟宏認為，在當前的市場環(huán)境下，盡管有棚改、地方政府放開限購等政策，但整體現(xiàn)貨市場方面，短期內(nèi)難以看到需求明顯好轉的跡象。

　　對此，金晶集團浮法事業(yè)部、山東金晶科技股份有限公司期貨部經(jīng)理焦勇剛表示，雖然目前的銷售情形不容樂觀，企業(yè)去庫存壓力較大，但仍期望接下來的傳統(tǒng)旺季能有所反彈。

　　期待旺季反彈

　　每年9~10月是傳統(tǒng)玻璃行業(yè)的銷售旺季，從被調(diào)研廠家對后市的態(tài)度來看，他們認為今年也不例外，均對傳統(tǒng)旺季有一定的預期。

　　德州晶華集團振華玻璃有限公司銷售部見習處長倪俊虎對后市的預期比較樂觀，他認為，9月上旬，玻璃價格會有所上調(diào)，但是時間不會很長，大約在11月中旬價格會持續(xù)穩(wěn)定下來。

　　山東巨潤建材有限公司副總經(jīng)理匡永軍與焦勇剛也持同樣觀點，認為較前幾年來說，銷售量雖有所下滑，但是隨著“金九銀十”的到來，玻璃價格反彈是必然的，但是幅度較難把握，反彈價位不會很大，時間會沒有往常時間長。

　　“因房地產(chǎn)市場不太理想，今年旺季在反彈時間上比往年要有所延遲，且持續(xù)時間可能較短。對于長期的玻璃價格，表示不容樂觀，特別是10月份之后產(chǎn)業(yè)矛盾會更加突出，部分企業(yè)會很難過。”焦勇剛告訴記者。

　　玻璃期貨價格方面，孫啟宏認為，近期的反彈基本上已告一段落，短期內(nèi)維持弱勢震蕩格局的概率較大。盡管當前并沒有新的倉單產(chǎn)生，但因各廠庫企業(yè)實際價格處在較低水平，多頭資金拉漲的空間不大，信心不足，因此，期價反彈高點將在最低倉單成本附近。

　　加速行業(yè)整合

　　去年以來，很多城市深受霧霾之痛，作為高污染的玻璃行業(yè)自然不能獨善其身。環(huán)保政策的日益嚴厲，也使本不樂觀的玻璃企業(yè)“雪上加霜”。

　　在國家對環(huán)保日益重視的環(huán)境下，為了達到環(huán)保標準，生產(chǎn)企業(yè)要么上馬并運行全套脫硫脫硝裝置，要么改用天然氣等清潔燃料（同時也需要配套脫硝裝置），這無疑增加了玻璃企業(yè)的生產(chǎn)成本。

　　“我們的生產(chǎn)線目前在裝脫硫脫硝設備，預計后期成本將增加每噸60~70元，在一定程度上增加了整體生產(chǎn)成本。”倪俊虎說。

　　政府相關政策規(guī)定，脫硫脫硝安裝的最后期限為9月底，屆時成本端開始大面積影響玻璃利潤，進入10月份，大部分經(jīng)營不善的中小企業(yè)將無法維持正常運營。

　　匡永軍則用一系列數(shù)據(jù)，表明了自己對以上觀點的認同，他說，由于目前煤炭價格的下行，以煤炭為燃料的玻璃企業(yè)目前成本大約在850~950元/噸，基本處于盈虧狀況的邊緣。而以天然氣為原料的玻璃企業(yè)成本大概在1150~1200元/噸，其虧損狀況要遠大于以煤為原料的玻璃，對中小型企業(yè)來說，是致命的一擊，在一定程度上也會加快行業(yè)整合速度。

　　目前我國玻璃行業(yè)集中度并不高，前十大生產(chǎn)企業(yè)旗濱、華爾潤、信義、迎新、中玻、金晶、臺玻、南玻、安全、長城占全國總產(chǎn)能的50%左右，這與國外70%的水平還有一定的差距。所以，從中長期看，為了行業(yè)長期更好的發(fā)展，新一輪企業(yè)兼并重組不可避免，目前的市場情況就是新一輪兼并重組的前奏。

　　焦勇剛指出，生產(chǎn)成本的上移將會對企業(yè)的運行帶來進一步的壓力，這是市場競爭所導致的去產(chǎn)能過程，部分企業(yè)很可能無法沖過這道關口，從而進一步加劇行業(yè)的虧損，當然無疑會加速企業(yè)兼并重組的過程。