在中國(guó)經(jīng)濟(jì)年增長(zhǎng)率明顯放緩的背景下，玻璃產(chǎn)能越發(fā)顯得過(guò)剩。

　　近20年來(lái)，玻璃行業(yè)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，產(chǎn)量穩(wěn)居世界第一。原片玻璃浮法生產(chǎn)線近290條，約占世界總數(shù)的1/3；平板玻璃產(chǎn)量由2001年的2.02億重量箱增長(zhǎng)到2011年的7.38億重量箱，預(yù)計(jì)2012年的產(chǎn)量將持平于2011年，2013年的新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)會(huì)超過(guò)500萬(wàn)重量箱。

　　成本方面，去年11月以來(lái)，美國(guó)低價(jià)高質(zhì)純堿沖擊國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)進(jìn)口量急劇增長(zhǎng)，達(dá)到近年來(lái)歷史最高點(diǎn)，直接拉低了東南沿海的玻璃成本。

　　鑒于現(xiàn)貨基本面制約了期價(jià)短期上漲的空間，期、現(xiàn)貨價(jià)差擴(kuò)大逐漸吸引生產(chǎn)企業(yè)賣期保值進(jìn)場(chǎng)，玻璃期貨前期的提前與快速上漲已積累了較強(qiáng)的調(diào)整需求，投資者應(yīng)關(guān)注短期內(nèi)期貨大級(jí)別的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

　　中長(zhǎng)期內(nèi)，宏觀利好效果與玻璃行業(yè)的季節(jié)性回暖將決定期價(jià)上行高度，我們更看好玻璃行業(yè)的季節(jié)性回暖，預(yù)計(jì)玻璃期貨5月合約未來(lái)一個(gè)月的價(jià)格區(qū)間為1350元～1650元/噸。