近日，證監(jiān)會創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委第48次會議審核結(jié)果公告顯示，河南思可達光伏材料股份有限公司(下稱“思可達光伏”)首發(fā)未通過，這也是年內(nèi)第7家IPO擱淺的光伏企業(yè)。
　　資料顯示，今年以來已有上機數(shù)控、思可達光伏、恒基光伏、快可光伏、日地太陽能、天能科技和歐貝黎7家光伏企業(yè)IPO受阻。其中上機數(shù)控和思可達光伏首發(fā)申請被否;恒基光伏中止審查;快可光伏、日地太陽能、天能科技和歐貝黎則被終止審查。僅有晶盛機電和寧夏日晶2家企業(yè)成功過會，成功率僅22%。與此同時，今年以來政府不斷發(fā)布支持光伏行業(yè)等新能源領域的發(fā)展，陸續(xù)公布支持政策，這似乎又給正處于寒冬的光伏行業(yè)吹進了一陣暖風。
　　供過于求行業(yè)入冬
　　今年以來，總計有7家光伏企業(yè)IPO擱淺。對此投中集團分析認為，在整個行業(yè)景氣度急劇下降的形勢下，光伏企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難，企業(yè)融資需求擴大，同時受PE機構(gòu)退出壓力加大等多重因素影響，光伏企業(yè)上市募資的欲望仍然很強烈。
　　數(shù)據(jù)顯示，2011年全球光伏市場需求僅為20吉瓦(1吉瓦=100萬千瓦)左右，但是全球累計產(chǎn)能已達到40吉瓦到50吉瓦，其中僅中國的光伏產(chǎn)能就達30吉瓦左右。供給遠超需求，產(chǎn)能嚴重過剩的后果是2011年中國在海外上市的10家龍頭企業(yè)8家報虧，而國內(nèi)上市的24家光伏概念股中，業(yè)績同比下滑的有8家，環(huán)比下滑的多達16家。
　　前不久在上海舉行的中國最大的光伏展SNEC上，光伏行業(yè)各子行業(yè)的現(xiàn)狀并不令人樂觀。廣發(fā)證券行業(yè)研究人員表示，目前全行業(yè)除了光伏電站，幾乎各個產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)都盈利艱難，同質(zhì)化競爭也很明顯。SNEC參展人數(shù)仍創(chuàng)新高，說明大家仍舊關(guān)心市場的發(fā)展方向以及新技術(shù)的趨勢。此外，美國商務部近期也宣布對中國光伏產(chǎn)品的反傾銷稅率初裁結(jié)果為31%，使得中國光伏產(chǎn)品在美的價格競爭力大大減弱。
　　政策利好
　　盡管行業(yè)問題嚴重，投中集團還是認為光伏行業(yè)存在投資機會。該機構(gòu)認為，隨著國內(nèi)能源供需矛盾的日益嚴峻及環(huán)保壓力的加大，火力發(fā)電的經(jīng)濟效益越來越低，可再生能源發(fā)電將越發(fā)受到重視。而光伏發(fā)電是目前最成熟且最有前景的可再生能源發(fā)電技術(shù)，在調(diào)整能源結(jié)構(gòu)及減輕環(huán)境污染等方面作用突出?？v觀國內(nèi)整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈，多晶硅、太陽能電池及組件等領域均處于產(chǎn)能過剩狀態(tài)，企業(yè)持續(xù)盈利能力成為通過新股發(fā)行審核的一大門檻，未來具有技術(shù)優(yōu)勢的細分領域以及產(chǎn)業(yè)鏈下游的光伏電站，有望成為PE及二級市場資金的主要流向。
　　這一判斷和二級市場走勢較為吻合。其中三安光電、晶盛機電等個股在近期大盤持續(xù)下跌的背景下，表現(xiàn)較為搶眼。
　　方正證券認為，財政部計劃今年投1700億元推進節(jié)能減排和可再生能源，政策風頻吹為身處寒冬的國內(nèi)光伏企業(yè)帶來一絲暖意。但由于過度依賴海外市場，國內(nèi)市場的擴容短期仍無法消納龐大的產(chǎn)能。光伏行業(yè)基本面仍處于底部，短期難以改善，但政策的支持為太陽能發(fā)展指明方向，有助于提升行業(yè)估值。
　　宏源證券也認可光伏產(chǎn)業(yè)未來存在機會，但這更多是長期機會。該機構(gòu)認為，根據(jù)國務院之前通過的《“十二五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，第五項，新能源產(chǎn)業(yè)要發(fā)展技術(shù)成熟的核電、風電、太陽能光伏和熱利用、生物質(zhì)發(fā)電、沼氣等，積極推進可再生能源技術(shù)產(chǎn)業(yè)化。鼓勵新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展實現(xiàn)我國節(jié)能減排目標承諾的必然選擇，相對于本年度的《政府工作報告》，政策信號出現(xiàn)明顯變化。
　　另外，中國與日本政府近期新出臺的光伏行業(yè)政策，如中國政府的《太陽能光伏產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》、《關(guān)于印發(fā)“十二五”第二批風電項目核準計劃的通知》等，以及日本政府正式通過可再生能源激勵措施。即使短期內(nèi)實現(xiàn)效益存在一定的困難，但傳遞的信號十分正面。